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央行二季度例会意味深长的三句话

发布时间:2020-07-13 19:00:58 阅读: 来源:磨刀机厂家

日前,央行货币政策委员会2014年第二季度例会在北京召开。央行发布的此次会议通稿比以往增加了三句话。专家普遍认为,央行将在继续实施稳健货币政策的过程中,更灵活地使用更多货币政策工具,央行的工具库“弹药充足”。

继续实施稳健的货币政策

此次会议分析了当前国内外经济金融形势。会议认为,当前我国经济运行仍处在合理区间,金融运行总体平稳,物价基本稳定。经济金融结构开始出现积极变化,但所面临的形势依然错综复杂,有利条件和不利因素并存。国际经济形势和主要经济体货币政策出现分化,发达经济体积极迹象增多,部分新兴经济体增速持续放缓。

会议强调,要密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化,坚持稳中求进、改革创新,继续实施稳健的货币政策,灵活运用多种货币政策工具,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理增长。改善和优化融资结构和信贷结构。继续深化金融体制改革,增强金融运行效率和服务实体经济能力。进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

例会新闻稿增加三句话

“央行似乎想要告诉我们的是:配合财政定向发力的货币政策已经起作用了,不能说我们不作为;虽然主要经济体货币政策走向还不好判断,但我们政策工具库里的弹药还是充裕的,不能说我们没应对!”国信证券首席宏观分析师钟正生昨天点评表示,此次例会后的新闻稿较一季度增加了三句话,每一句都深有含义。

第一句话是在分析当前国内经济金融形势时,增加了“经济金融结构开始出现积极变化”。钟正生认为,这个应该说的是当前“定向版”的总量货币政策正在取得效果。

第二句是在分析当前国外经济金融形势是,增加了“主要经济体货币政策出现分化”。钟正生认为,这个应该说的是美联储加息预期走强,这与欧央行不断推出花样翻新的货币宽松政策形成对照。至于日本“安倍经济学”第三支箭效果存疑,其未来货币政策走向具有较大不确定。钟正生强调,发达经济体加总的货币政策走向,这对我国的跨境资本流动和人民币汇率可能会有较大影响。

第三句话是在讨论下一步货币政策走向时,增加了“灵活运用多种货币政策工具”。这个应该说的是诸如定向降准、再贷款和再贷款的修订版PSL的使用范围和量级都在拓宽。考虑到5月央行口径外汇占款几近于零,央行未来保持适度流动性的压力会更大。央行在使用全面宽松的货币政策工具时会更谨慎和有空间。(北京青年报,记者 程婕)

央行再提稳健货币政策 暗示定向宽松范围扩大

7日,央行公布了货币政策委员会2014年第二季度例会内容,再度提出将保持稳健的货币政策。

差别降息可能性加大

此次例会内容较第一季度增加了三句话,分别为“经济金融结构开始出现积极变化”、“主要经济体货币政策出现分化”及“灵活运用多种货币政策工具”。业内认为,央行暗示包括定向降准、再贷款及坊间流传的PSL(抵押补充贷款工具)等诸多工具的使用范围和量级都将拓宽。

“央行再度强调稳健的信贷政策,其实是对此前政策的一个延续。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇坦言,但与此前偏紧的“稳健”不同,现在是偏松的“稳健”。这也意味着,下半年中国的货币政策可能还将以较为宽松的政策为主。

国信证券首席宏观分析师钟正生指出,增加了“灵活运用多种货币政策工具”,这种变化意味着诸如定向降准、再贷款和再贷款的修订版PSL的使用范围和量级都在拓宽。考虑到5月央行口径外汇占款几近于零,央行未来保持适度流动性的压力会更大。但既有这么多定向性和结构性工具可供使用,央行在使用全面宽松的货币政策工具时就会更谨慎和有空间。

民生证券研究院副院长管清友表示,在外汇占款收缩的背景下,货币政策会继续加大定向宽松力度,配合稳增长和适度流动性投放。继再贷款和定向降准后,进一步推出PSL,定向差别降息的可能性在加大。

信贷可能将有所改善

除维持稳健的货币政策之外,“改善和优化融资结构和信贷结构”也成为央行此次会议的重点话题。

国开证券宏观分析师杜征征介绍,优化融资结构,就是大力促进直接融资,显著提高直接融资比重。之前出台的《金融业发展和改革“十二五”规划》提出,到“十二五”期末,非金融企业直接融资占社会融资规模比重提高至15%以上。

交行首席经济学家连平则表示,今年上半年,社会融资规模同比少增5000多亿元,人民币贷款虽然多增4000多亿元,但实质性的增长很少。下半年经济或将企稳,信贷可能将会有所改善。“虽然从流动性上来说,现在的确保持在较为宽松的状态,但是实体经济的融资成本却居高不下,中国的融资在传导的过程中的确存在梗阻。”连平坦言,这不仅来源于实体经济对融资需求加大,也缘于经济下行、利率市场化等因素。(京华时报,记者 高晨)

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