当前投资银行股攻守兼备
发布时间：2021-01-07 19:37:56
阅读：次
来源：磨刀机厂家
明显低估的估值水平为银行股提供应对短期衰退的防御价值。即使经过年初以来不到10%的上涨，银行股仍处于明显低估的水平。目前银行股的2011年市盈率平均为8.5倍，其中多家银行在7倍左右；2011年市净率在1.53倍，其中多家银行的2012年市净率将达到1.1倍左右。我们认为，年内银行股至少应有20%的估值修复空间。 2010年12月，我们曾根据完全利率市场化假设来寻找银行价格的下限，结论是多数银行都处于明显低估状态。现在我们更新了股价和各情境下的合理价格，结论是银行明显低估的状况仍然没有改变。这种明显低估的状态，为银行股提供了显著的防御价值。
我们的结论是，银行股应该作为机构投资者的重要配置品种，在权益类投资组合中至少占10%的权重。首选低估值+战略成长有空间的银行，包括招行（买入）、浦发（买入）、华夏（增持）。同时关注农行（未评级）。
相关阅读